28 aprile 2026
BlackRock lancia strumenti di precisione per gli investimenti domestici
Si tratta di quattro Etf Ucits esposti a società quotate nel Regno Unito e in Europa che generano almeno il 50% dei ricavi nella propria regione di origine oppure a livello internazionale, attraverso indici STOXX di recente lancio
BlackRock annuncia il lancio di quattro nuovi iShares ETF che replicano gli indici STOXX Focus, consentendo un accesso mirato alla crescita domestica del Regno Unito e dell’Europa attraverso un approccio basato sui ricavi (vedi tabella a fondo pagina).
Si tratta di soluzioni, prime nel loro genere sul mercato, che utilizzano un approccio quantitativo per suddividere alcuni indici regionali chiave in due panieri distinti: “Domestic Focus”, composto da società che generano almeno il 50% dei ricavi nella propria regione di origine, e “Foreign Focus”, composto da società che generano più del 50% dei propri ricavi a livello internazionale. Ciò consente agli investitori di allocare i propri capitali in modo più preciso ogniqualvolta si dimostrino interessati alle dinamiche di crescita locali o ad investire nel potenziale di redditività globale.
L’ampiezza della piattaforma di BlackRock e la sua forte presenza locale, che si riflette in oltre 1.900 miliardi di euro (fonte: BlackRock, anno fiscale 2025) investiti in asset europei per conto di clienti in tutto il mondo, supporta gli investitori che cercano sia un’esposizione allargata sia orientamenti mirati.
Questo approccio si basa su oltre un decennio di ricerche accademiche e di settore e sfrutta la potenza dei dati GeoRevenue di FactSet, che valutano l'esposizione per Paese in base al luogo in cui le aziende generano effettivamente i propri ricavi. Il set di dati comprende circa 50.000 aziende e monitora i ricavi in 280 regioni, offrendo una visione dell’esposizione geografica più solida dal punto di vista economico.
La crescente attenzione all’esposizione dei ricavi, piuttosto che al listino di quotazione, riflette l’evoluzione dell’insieme di opportunità per gli investitori. Sebbene le società possano essere quotate nel Regno Unito e in Europa, molte generano una quota significativa dei propri ricavi a livello internazionale, il che significa che gli indici locali spesso incorporano sia dinamiche di crescita domestica sia globale. Di conseguenza, gli investitori non stanno semplicemente allocando capitale in una determinata area geografica, ma in una combinazione di esposizioni economiche sottostanti. Considerare i mercati attraverso la lente dei ricavi può aiutare a distinguere tra domanda interna e opportunità di crescita internazionale all’interno dello stesso indice.
Dal punto di vista della costruzione del portafoglio, questo approccio consente due principali applicazioni. In primo luogo, l’allocazione tattica: gli investitori possono esprimere le proprie view macroeconomiche orientando in modo più preciso l’esposizione tra componenti domestiche e internazionali rispetto ai tradizionali indici per Paese. In secondo luogo, la diversificazione strategica: gli investitori possono detenere entrambe le esposizioni e decidere consapevolmente quale quota dell’allocazione regionale sia guidata dalla domanda del mercato domestico rispetto ai flussi di ricavi globali. In questo modo, l’analisi basata sui ricavi offre una visione più chiara dei driver di rendimento e supporta una costruzione del portafoglio più precisa e flessibile.
Nel complesso, la domanda per gli investimenti mirati è in aumento. Con la diversificazione dei portafogli fuori dagli Stati Uniti, gli investitori cercano modalità più mirate per accedere alle esposizioni europee. Nel 2025, gli Etf/Etp azionari europei hanno registrato afflussi record pari a 91,1 miliardi di dollari (fonte: “Blackrock says Europe draws a ‘decade in a year’ of stockflows”, Bloomberg), eguagliando il totale dell’intero decennio precedente. Secondo l’ultima guida di BlackRock Spring Wealth Investment Directions, il portafoglio medio EMEA presenta ora un sovrappeso del 18% sui titoli azionari europei rispetto all’indice Msci Acwi. Gli strategist di BlackRock raccomandano di privilegiare aziende leaderdi alta qualità, in particolare quelli con forti ricavi domestici, per ottenere un'esposizione a un'economia europea più resiliente, indipendente e caratterizzata da solidi fondamentali (fonte: “Spring 2026: Exposures for today’s markets”, ID, BlackRock).
“BlackRock sta ampliando l’accesso per i clienti, consentendo agli investitori di esprimere meglio le proprie view in un contesto globale sempre più frammentato”, ha affermato Vincent Denoiseux, Head of Product Research and Innovation iShares EMEA. “In un contesto macroeconomico sempre più granulare, gli strumenti a disposizione devono evolvere oltre le tradizionali classificazioni per Paese. Gli approcci basati sui ricavi offrono una visione più chiara di dove vengono generati i rendimenti e di dove si concentrano i rischi, consentendo una diversificazione del portafoglio più precisa”.
Si tratta di soluzioni, prime nel loro genere sul mercato, che utilizzano un approccio quantitativo per suddividere alcuni indici regionali chiave in due panieri distinti: “Domestic Focus”, composto da società che generano almeno il 50% dei ricavi nella propria regione di origine, e “Foreign Focus”, composto da società che generano più del 50% dei propri ricavi a livello internazionale. Ciò consente agli investitori di allocare i propri capitali in modo più preciso ogniqualvolta si dimostrino interessati alle dinamiche di crescita locali o ad investire nel potenziale di redditività globale.
L’ampiezza della piattaforma di BlackRock e la sua forte presenza locale, che si riflette in oltre 1.900 miliardi di euro (fonte: BlackRock, anno fiscale 2025) investiti in asset europei per conto di clienti in tutto il mondo, supporta gli investitori che cercano sia un’esposizione allargata sia orientamenti mirati.
Questo approccio si basa su oltre un decennio di ricerche accademiche e di settore e sfrutta la potenza dei dati GeoRevenue di FactSet, che valutano l'esposizione per Paese in base al luogo in cui le aziende generano effettivamente i propri ricavi. Il set di dati comprende circa 50.000 aziende e monitora i ricavi in 280 regioni, offrendo una visione dell’esposizione geografica più solida dal punto di vista economico.
La crescente attenzione all’esposizione dei ricavi, piuttosto che al listino di quotazione, riflette l’evoluzione dell’insieme di opportunità per gli investitori. Sebbene le società possano essere quotate nel Regno Unito e in Europa, molte generano una quota significativa dei propri ricavi a livello internazionale, il che significa che gli indici locali spesso incorporano sia dinamiche di crescita domestica sia globale. Di conseguenza, gli investitori non stanno semplicemente allocando capitale in una determinata area geografica, ma in una combinazione di esposizioni economiche sottostanti. Considerare i mercati attraverso la lente dei ricavi può aiutare a distinguere tra domanda interna e opportunità di crescita internazionale all’interno dello stesso indice.
Dal punto di vista della costruzione del portafoglio, questo approccio consente due principali applicazioni. In primo luogo, l’allocazione tattica: gli investitori possono esprimere le proprie view macroeconomiche orientando in modo più preciso l’esposizione tra componenti domestiche e internazionali rispetto ai tradizionali indici per Paese. In secondo luogo, la diversificazione strategica: gli investitori possono detenere entrambe le esposizioni e decidere consapevolmente quale quota dell’allocazione regionale sia guidata dalla domanda del mercato domestico rispetto ai flussi di ricavi globali. In questo modo, l’analisi basata sui ricavi offre una visione più chiara dei driver di rendimento e supporta una costruzione del portafoglio più precisa e flessibile.
Nel complesso, la domanda per gli investimenti mirati è in aumento. Con la diversificazione dei portafogli fuori dagli Stati Uniti, gli investitori cercano modalità più mirate per accedere alle esposizioni europee. Nel 2025, gli Etf/Etp azionari europei hanno registrato afflussi record pari a 91,1 miliardi di dollari (fonte: “Blackrock says Europe draws a ‘decade in a year’ of stockflows”, Bloomberg), eguagliando il totale dell’intero decennio precedente. Secondo l’ultima guida di BlackRock Spring Wealth Investment Directions, il portafoglio medio EMEA presenta ora un sovrappeso del 18% sui titoli azionari europei rispetto all’indice Msci Acwi. Gli strategist di BlackRock raccomandano di privilegiare aziende leaderdi alta qualità, in particolare quelli con forti ricavi domestici, per ottenere un'esposizione a un'economia europea più resiliente, indipendente e caratterizzata da solidi fondamentali (fonte: “Spring 2026: Exposures for today’s markets”, ID, BlackRock).
“BlackRock sta ampliando l’accesso per i clienti, consentendo agli investitori di esprimere meglio le proprie view in un contesto globale sempre più frammentato”, ha affermato Vincent Denoiseux, Head of Product Research and Innovation iShares EMEA. “In un contesto macroeconomico sempre più granulare, gli strumenti a disposizione devono evolvere oltre le tradizionali classificazioni per Paese. Gli approcci basati sui ricavi offrono una visione più chiara di dove vengono generati i rendimenti e di dove si concentrano i rischi, consentendo una diversificazione del portafoglio più precisa”.